Le S&P 500 est en position d’attente
Cette semaine sera probablement décisive pour la suite des évènements sur les marchés financiers. Les actions sont portées depuis plusieurs mois par un expansionnisme monétaire sans précédents, surtout aux Etats-Unis et au Royaume-Uni.
Cette semaine est majeure car la FED prendra une nouvelle décision de politique monétaire mercredi. Le taux directeur sera maintenu à 0, tout l’enjeu porte sur la composition future de l’actif de la FED. Le Passif est presque illimité, illimité même selon les propos de Ben Bernanke.
Face à ce passif, c’est la nature de l’actif qui suscite toutes les interrogations. L’achat de Bons du Trésor maintient les taux longs à des niveaux très faibles. Quelle est l’ampleur programmée des achats futurs ? 100 milliards de $ par mois ?
Nous attendons donc deux réponses :
1) L’ampleur en valeur absolue des achats
2) La nature des actifs achetés
L’indice S&P 500 ne donnera aucun signal technique dans cette attente. Il demeure bien positionné sous la résistance à 1190 points. Les signaux chartistes qui seront donnés cette semaine seront le facteur technique dominant pour la fin de l’année 2010.
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