Lexique financier | Dictionnaire financier

Actif sous-jacent
Se dit de tout actif, c'est-à-dire tout produit financier (action, indice boursier, obligation…) sur lequel se réfère un produit dérivé (option, warrant, tracker, CFD…). L’actif sous-jacent pouvant être acheté ou vendu (selon la nature de l’option) lorsque le détenteur exerce son option.

Action
Titre de propriété d’une entreprise qui donne un droit de vote, un droit aux bénéfices et un droit à l’information à son détenteur, c’est une partie du capital social. Une action à une durée de vie illimitée et ne donne pas droit à un remboursement. En clair, l'action est liée à la vie de la société et comporte donc le risque de faillite de l’entreprise.

Aller/retour
Acte de prise et de clôture de position rapide au cours d’une même journée.

Appel de couverture
Opération consistant à limiter le risque d’une position ouverte sur le marché par le versement d’un certain montant. Ce montant est versé par le client, donneur d’ordre à l’intermédiaire intervenant sur les marchés.

Appel de marge
La chambre de compensation des ordres sur les marchés dérivés procède à un appel de marge lorsqu'un intervenant est en perte potentielle. Elle exige de ce dernier une augmentation du dépôt de garantie censé représenter deux jours de pertes maximales. Si l'appel sur marge n'est pas suivi, la chambre de compensation dénoue d'office la position et apure les pertes avec le dépôt de garantie.

Bto B
Vient de l’anglais « Business to Business ». Définit un commerce entre deux professionnels.

B to C
Vient de l’anglais « Business to Consumer ». Définit un commerce entre un professionnel et un particulier.

Badwill
Terme anglais désignant un écart d’acquisition négatif.

Baril
Unité de mesure du pétrole. Un baril équivaut à 159 litres de pétrole.

Bear
Terme anglais signifiant ours, pour évoquer une baisse des cours. Celle-ci est illustrée par la vision d’un ours qui griffe du haut vers le bas.

Benchmark
Désigne un point de référence servant à comparer et à mesurer les performances des acteurs d’un secteur ou d’un marché donné.

Billet à ordre
Document par lequel un débiteur reconnait sa dette. Le billet à ordre indique la date d’échéance et les modalités de remboursement.

Billet de trésorerie
C’est un billet à ordre dont le débiteur est une entreprise. Le billet de trésorerie permet à l’entreprise de se financer à court terme.

Brent
Désigne le pétrole coté à Londres.

Broker
Terme synonyme de courtier. C’est un intermédiaire qui permet aux particuliers et aux entreprises d’investir sur les marchés financiers.

Bull
Terme anglais signifiant taureau, pour évoquer une hausse des cours. Celle-ci est illustrée par la vision d’un taureau qui charge du bas vers le haut.

Bulle spéculative
Hausse infondée d’un actif ou d’un marché par rapport à la valeur réelle des actifs. L’éclatement de la bulle entraine un krach boursier.

CAC 40
Lancé le 1er Janvier 1987, le CAC 40 est l’indice de la bourse de Paris des 40 plus fortes capitalisations boursières françaises.

Call
Option d’achat qui peut permettre à son détenteur d’acquérir un sous-jacent, à l’échéance (option européenne) ou au cours de la vie de l’option (option américaine), à un prix fixé à l’avance.

Cap
Terme anglais signifiant plafond.
C’est une option sur le taux d’intérêt : un emprunteur peut fixer un taux maximal.
Au-delà de ce taux, l’emprunteur recevra le différentiel entre le taux plafond et le taux du marché.

Certificat d’investissement
Titre financier qui possède toutes les caractéristiques d’une action sans le droit de vote.

Certificat turbo
Titre financier qui possède, tout comme les warrants, un fort effet de levier et une forte volatilité, mais qui limite l’effet de la valeur temps.

CFD
Le CFD (Contract For Difference) est un instrument financier dérivé permettant de participer avec effet de levier aux variations de cours d'un sous-jacent sans en être propriétaire.

Club d’investissement
Organisation d’une vingtaine de personnes au plus, qui mettent leur savoir et de l’argent en commun dans le but d’améliorer leur connaissance des marchés financiers et de gérer un portefeuille commun.

Consolidation
Se dit d’une action lorsque le cours de celle-ci baisse.

Contrat à terme ou Future
Engagement ferme d’acheter ou de vendre à un prix et une quantité donnée d’un actif, à une échéance future connue.

Cours de clôture
Dernier cours de la journée pour un actif.
Cours de référence repris par les journaux.

Cours indicatif
Cours déterminé automatiquement par le carnet d’ordre dès lors qu’une valeur est réservée.

Cours d’ouverture
Premier cours de la journée pour une valeur.

Cours de sortie
Cours de clôture d’une position.

Couverture
Dépôt de garantie qui garantit l'intermédiaire contre les risques de pertes de son client, lors de transactions dans le cadre du CFD ou du SRD.

DAX
Indice allemand de référence composé de 30 valeurs. C’est l’équivalent du CAC 40 français.

Déboucler une position
Clôturer une position sur un marché. Si un investisseur a acheté sur le marché, il déboucle sa position en vendant.

Décote
Terme signifiant que la valeur d’un actif sur le marché est inférieure à sa valeur financière réelle.

Décrocher
Se dit lorsque le cours d’un actif chute brutalement, généralement suite à une annonce importante.

Délit d’initié
Délit punit par la loi, qui consiste à utiliser une information privilégiée dans le but de gagner de l’argent en bourse.

Delta
Mesure la sensibilité d’un produit dérivé aux variations du cours du titre support.

Dépréciation (d’une monnaie)
Se dit lorsque la valeur d’une monnaie baisse par rapport à une autre.

Dévisser
Se dit d’une valeur lorsque son cours chute brutalement.

Dividende
Montant distribué par l’entreprise aux actionnaires, à partir des bénéfices ou du report à nouveau.

Dow Jones
Indice de référence du premier marché financier mondial, la Bourse de New-York, le Dow Jones regroupe les 30 plus grosses capitalisations du marché américain.

Ecart
Se dit d’un actif entre le cours d’achat ou de vente. Le terme anglais est spread.

Effet de levier
Multiplication du taux de rentabilité ou de perte rendu possible par l’acquisition d’option (CFD, SRD,…). Plus la couverture déposée est faible plus l’effet de levier sera élevé.

EONIA
Abréviation de Euro Overnight Index Average. C'est le taux d'intérêt représentatif du marché monétaire au jour le jour. Il est calculé en utilisant une moyenne pondérée des transactions établies par certains établissements financiers.

EURIBOR
Taux du marché monétaire européen, il est égal à la moyenne arithmétique des taux offerts sur le marché bancaire européen pour une échéance déterminée (entre 1 semaine et 12 mois).

Euronext
Groupe qui régit les bourses de New York, Paris mais aussi de la Belgique, des Pays Bas et du Portugal.

EuroStoxx 50
Indice boursier composé de 50 valeurs de la Zone Euro.

Feuille de marché
Bilan des ordres d’achat et de vente sur le marché, classés par limite, et où la meilleure offre et la meilleure demande forment la fourchette.

Fixing
Méthode de calcul d’un cours d’équilibre d’un actif coté, qui consiste à confronter les ordres d’achat et de vente dans le carnet d’ordres. Le prix ainsi obtenu maximise les transactions.

Flottant
Nombre d’actions d’une société négociables sur les marchés financiers.

Footsie ou FTSE®
Indice de référence du marché boursier britannique.

Forex
Abréviation de Foreign Exchange. Le Forex est le marché des changes, où les transactions portent sur les devises du monde entier.

Gamma
Dérivé du Delta par rapport au sous-jacent, c’est-à-dire le Gamma représente la sensibilité du Delta par rapport a une variation d’un euro du sous-jacent.

Gap
Ecart qui sépare le cours de clôture d’une valeur et son cours d’ouverture pour la séance suivante.

Goodwill
Ecart d’acquisition positif pour le rachat d’une société par rapport à la valeur de ses capitaux propres.

Gré à gré
Marché non organisé, où les transactions s’effectuent lorsque deux contractants s’accordent à contracter.

Hedge fund
Fond spéculatif souvent investi en produits dérivés pour permettre des effets de levier. Les investisseurs en hedge fund en attendent un fort rendement.

Hors marché
Concerne une transaction faite en dehors du marché, c’est-à-dire réalisée au gré à gré.

IBEX 35
Indice espagnol de la bourse de Madrid.

IBV Index
Indice Brésilien de la bourse de Rio de Janeiro.

IFU
Abréviation d’Imprimé Fiscal Unique. Document envoyé par un courtier afin d’aider à remplir la déclaration d’impôt de ses clients. L’IFU doit mentionner les plus ou moins values réalisées durant l’année écoulée.

Illiquide
Un actif ou un marché est illiquide lorsque les acheteurs et les vendeurs ont des difficultés à réaliser leurs transactions.

Indice boursier
Moyenne (le plus souvent) pondérée par les capitalisations boursières, des cours d'un échantillon d'actions. Un indice est censé refléter la performance générale d'un marché ou d'un secteur.

Indice des prix
Indice publié par l’INSEE en France, qui sert à mesurer l’évolution des prix par l’inflation.

Intraday
Terme anglais pour signifier “au cours de la journée”. Ainsi une opération intraday sera réalisée (ouverture / clôture) au cours de la même journée.

JSE
Abréviation de Johannesburg Stock Exchange. C'est la bourse de Johannesburg, en Afrique du Sud, spécialisée dans les valeurs minières.

Juste valeur (ou fair value)
Méthode de valorisation des actifs par leur valeur réelle c’est-à-dire en se basant sur les prix de marchés.

Krach
Chute brutale du cours de tout un marché qui se répercute, avec plus ou moins d’impact, à d’autres marchés.

Leverage buy out (LBO)
Opération de rachat d’entreprise avec un minimum de capital et un maximum de dettes par un groupe d’investisseurs extérieurs.

Leverage buy in (LBI)
Opération de rachat d’une entreprise par ses dirigeants avec le minimum de capital et un effet de levier important grâce à la dette.

LIBOR
Taux du marché monétaire britannique.

Market order
An order to buy or sell at the current market price.

LIFFE
Abréviation de London International Financial Futures and options Exchanges, le marché des futures et options à Londres.

Liquidation
Echéance mensuelle des transactions sur le SRD, le sixième jour de Bourse avant la fin du mois. Ce jour là, l'investisseur doit choisir de lever les titres ou de les reporter.

Liquidité
Se dit d’une valeur ou d’un marché lorsque l’on peut acheter et vendre un nombre important d’actifs à un prix donné sans en affecter la cote.

Livre d’ordre
Voir Feuille de marché.

LME
Abréviation du London Metal Exchange, la bourse londonienne des échanges de matières premières.

London Bullion Market
Place boursière de Londres pour le marché de l’or.

Long ou position longue
Se dit d’un investisseur lorsqu’il est acheteur sur le marché.

LSE
Abréviation de "London Stock Exchange", le marché boursier britannique.

Madrid SE
Indice boursier espagnol de la bourse de Madrid, en Espagne.

Marché au comptant
Marché sur lequel le montant des transactions est réglé immédiatement.

Marché de gré à gré
Voir Gré à gré.

Marché monétaire
Marché de cours terme où les institutions financières (banques, assureurs, Banques Centrale) se prêtent de l’argent entre elles, placent leur liquidité et se financent à court terme. Le marché interbancaire est une composante du marché monétaire.

Marché obligataire
Marché où s’échange des obligations à échéance moyen ou court terme.

Marché primaire
Marché où se négocient les nouvelles émissions de titres financiers en bourse. Lorsque le titre est revendu il devient de seconde main et entre dans le marché secondaire.

Marché secondaire
Marché de « l’occasion », où s’échangent les titres financiers après qu’ils aient été achetés sur le marché primaire.

Market-maker
Animateurs des marchés de gré à gré, les Market Makers (teneur de marché en français) sont chargés d’assurer la liquidité et l’efficacité des transactions en affichant des prix et des quantités pour lesquels ils s'engagent à acheter et à vendre les actifs négociés sur le marché.

MIB tel
Indice de la bourse italienne de Milan.

Mid Cap
Terme utilisé pour désigner une entreprise de taille moyenne, c’est-à-dire lorsque sa capitalisation boursière est comprise entre 250 millions et 1 milliard d’euros.

Monopole
Désigne une situation où une seule offre est présente sur le marché face à une multitude de demandeurs.

Nasdaq
Marché de cotation électronique de valeurs américaines à fort taux de croissance, principalement dans le secteur technologique.

Nikkeï
Indice de la bourse de Tokyo, au japon. Il regroupe 225 valeurs, cotées en yens.

Notation financière
Opération d’attribuer une note à une société par des méthodes de scoring et d’analyse financière. Plus la note est bonne, plus la société a la facilité d’emprunter sur le marché des capitaux et auprès des établissements financiers, et ce à meilleur prix.

NYSE
Abréviation de New York Stock Exchange, indice de la bourse de New York.

OAT
Abréviation d’Obligation Assimilable du Trésor, dette émise par l’Etat pour son financement à long terme. L’Etat bénéficie de la meilleure signature possible, ainsi son taux est le taux de l’argent sans risque.

Obligation
Titre de créance négociable sur une partie de la dette d’une entreprise. La rémunération de l’obligation est contractuelle, son détenteur ne court pas le risque de faillite de l’entreprise. Contrairement aux actions, les obligations ne confèrent pas de droits sociaux (Droit aux bénéfices, droit de vote).

OCA
Abréviation d’Obligation Convertible en Action. A l’échéance de l’obligation son détenteur a la possibilité de convertir l’obligation en action, au lieu d’être remboursé.

Offre à prix ferme
Procédure d’introduction en bourse où le prix des actions est connu à l’avance. Procédure aujourd’hui délaissée au profit de l’offre à prix ouvert.

Offre à prix minimal
Procédure d’introduction en bourse où l’investisseur doit fixer le prix auquel il évalue le titre et déclarer les quantités qu’il souhaite obtenir.

Offre à prix ouvert
Procédure d’introduction en bourse où les demandes de souscription sont collectées pour fixer a posteriori le prix des titres.

Offre hostile
Offre de rachat de titres aux actionnaires d’une entreprise, lorsque le conseil d’administration de cette entreprise n’a pas souhaité ce rachat.

Offre publique d’achat
Proposition de rachat d’une entreprise cotée en bourse. L’offre publique d’achat peut être amicale ou hostile selon l’acceptation ou non du conseil d’administration.

Offre publique d’échange
Proposition d’échange de titres de la part d’une société qui souhaite en acquérir une autre. Ainsi l’offre publique d’échange ne donne pas lieu à une sortie de trésorerie.

Offre publique de retrait obligatoire
Possibilité donnée à une société qui en possède une autre à plus de 95% de racheter la totalité des titres. Par une offre publique de retrait obligatoire les actionnaires seront contraints d’apporter leurs titres à l’offre, contrairement à l’OPA.

Offre publique mixte
Offre qui combine l’offre publique d’achat et l’offre publique d’échange.

Oligopole
Situation où la demande abondante n’est satisfaite que par peu d’offreurs. Cette situation d’oligopole peut entrainer un déséquilibre du marché par les ententes et l’absence de concurrence.

Once d’or
Unité de poids utilisée pour le commerce et la cotation de l’or. Une once d’or équivaut à peu près à 31 grammes d’or.

Option
En contre partie d’une prime, l’acheteur d’une option (d’achat ou de vente) aura la possibilité (et non l’obligation) d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à l’option. Le vendeur de l’option aura lui l’obligation de se soumettre à la décision d’exercer (ou non) son droit d’achat ou de vente.

Option Binaire
Instrument qui permet à un investisseur d'anticiper la réalisation d'un scénario prédéfinit à l'issue d'une période donnée. L'option binaire est idéale pour des stratégies de court terme avec un risque limité.

Ordre au marché 
Ordre vous permettant de spécifier le sens et la taille de votre position, sans condition de prix. Ceci vous assure que votre ordre sera exécuté aussi vite que possible, même si le cours affiché sur le ticket d'ordre au moment où vous placez votre ordre n'est pas disponible pour la quantité demandée. 

Ordre limite
Ordre à seuil de déclenchement fixé par l’investisseur, dans le but de clôturer l’ordre lorsque les gains atteignent un certain montant.

Ordre standard
Lorsque vous placez un ordre dit 'standard', vous spécifiez le sens, la quantité et le cours auquel vous souhaitez que votre ordre soit exécuté. Les ordres standards ne pouvant pas être exécuté au cours spécifié sont rejetés.

Ordre stop
Ordre à seuil de déclanchement fixé par l’investisseur, pour protéger sa position boursière, en clôturant l’ordre lorsque les pertes atteignent un certain montant.

Paradis fiscal
Pays ou zone géographique où l’imposition est très faible, voire nulle pour tout ou partie des contribuables.

Plus bas / plus haut
Cours d’échange d’un titre le plus élevé / le plus bas sur une période donnée.

Point de base
Unité de mesure des variations, cent points de base correspondent à un pourcent.

Portefeuille
Ensemble de titres détenus par un particulier ou une entreprise.

Position longue
Etre acheteur sur le marché.

Position acheteur
Situation sur le marché où les ordres d’achats sont supérieurs aux ordres de ventes.

Position courte
Etre vendeur sur le marché.

Position fermé
Se dit d’une position lorsqu’elle est clôturée, à l’opposé d’une position ouverte.

Position vendeur
Situation sur le marché où les ordres de ventes sont supérieurs aux ordres d’achats.

Prime
Ce que paye un acheteur d’option pour acquérir le droit d’exercer ou pas son option.

Prise de bénéfices
Réalisation de gains en clôturant une ou plusieurs positions.

Produit dérivé
Instrument financier issu d’un actif sous-jacent (actions, obligations, matières premières). Les produits dérivés sont, par exemple, les options, les warrants, les CFD...

Produit structuré
Instrument financier qui a pour but de régir le couple risque/rendement en investissant d’une part en un placement sécurisé (le plus souvent en monétaire) et d’autre part en un placement risqué qui est censé booster la performance. Le produit structuré peut être adapté au profil de l’investisseur et à son niveau d’aversion au risque.

Pull back
Situation d’interruption d’une tendance sur une valeur (pour cause de franchissement d’une résistance) avant qu’elle ne reprenne.

Put
Option de vente qui peut permettre à son détenteur de vendre un sous-jacent, à l’échéance (option européenne) ou au cours de la vie de l’option (option américaine), à un prix fixé à l’avance.

Rachat d’action
Opération par laquelle une entreprise rachète ses propres titres sur le marché.

Rallye
Un rallye haussier est une hausse prolongée du cours d’une valeur ou de tout un marché qui se répercute, avec plus ou moins d’impact, à d’autres marchés. La situation inverse est appelée un rallye baissier.

Range
Désigne un écart, une fourchette, entre deux valeurs.

Rhô
Désigne la sensibilité d’une option au taux d’intérêt. Le calcul consiste à mesurer la variation du cours du produit dérivé en fonction de la variation d’un pourcent du taux d’intérêt.

Risque de change
Désigne le risque de voir ses investissements en devise étrangère se déprécier suite à une baisse de valeur de cette monnaie.

Risque de contrepartie
Risque qu’un débiteur ne puisse pas rembourser tout ou partie de ses engagements à son ou ses créanciers.

Risque de liquidité
Risque de ne pouvoir vendre à son prix un titre financier. Il peut se traduire, soit par une impossibilité de le vendre, soit par une décote dite d'illiquidité.

Risque de marché
Pour un titre, c’est le risque lié à l’économie dans son ensemble. Il est aussi appelé risque systématique.

Risque spécifique
En opposition avec le risque de marché, ce sont tous les risques liés à l’entreprise émettrice du titre.

Scalping
Technique de trading consistant à prendre position sur le marché et en sortir rapidement, afin de profiter de la moindre variation des cours.

S&P 500 Index
Indice comprenant 500 valeurs américaines et développé par Standard & Poor’s en 1920.

Salle de marché
Lieu où les traders interviennent sur les marchés financiers, par voie informatique le plus souvent.

Slippage
Ecart entre le seuil d’intervention sur un titre et son cours d’exécution. Lorsqu’un ordre à seuil de déclenchement est programmé, l’ordre n’est pas toujours exécuté au cours indiqué en cas de forte volatilité des cours.

Small cap
Terme utilisé pour désigner une entreprise de petite taille, c’est-à-dire lorsque sa capitalisation boursière est inférieure à 250 millions.

Sous performance
Désigne une performance inférieure aux attentes. Un titre sous performe un marché lorsque sa croissance est inférieure à la croissance du marché.

Sous pondérer
Se dit lors de recommandation à la vente d’un titre.

Spéculer
Intervenir sur les variations des marchés financiers en espèrant faire des gains rapides.

Spread
Ecart entre la valeur à l’achat et à la vente d’un titre. Les courtiers se rémunèrent par ce spread qui inclut les commissions.

Stop loss
Ordre à seuil de déclanchement fixé par l’investisseur pour protéger sa position boursière, en clôturant l’ordre lorsque les pertes atteignent un certain montant.

T. bill
Bon du trésor américain à court terme.

T. bond
Obligation à plus de dix ans du trésor américain.

T4M
Abréviation du Taux Mensuel Moyen du Marché Monétaire. Il correspond à la moyenne mensuelle arithmétique de l’EONIA.

Teneur de marché
Animateurs des marchés de gré à gré, les teneurs de marché sont chargés d’assurer la liquidité et l’efficacité des transactions en affichant des prix et des quantités pour lesquels ils s'engagent à acheter et à vendre les actifs négociés sur le marché.

Titre hybride
Titre qui cumule une part liée aux capitaux propres et une part liée aux dettes, telles que les obligations à bon de souscription d’actions.

Titrisation
Opération qui consiste à apporter des liquidités à un établissement de crédit qui cède ses créances à des investisseurs, par l’intermédiaire d’un fond commun de placement.

Tracker
Opérateur qui agit sur les marchés pour le compte de sa société ou de clients.

Trader
Opérateur qui agit sur les marchés pour le compte de sa société ou de clients.

Trading
Opération de prendre des positions sur les marchés financiers.

Trend
Terme anglais qui signifie tendance. Un titre est dans une tendance haussière lorsque sa valeur a augmenté tout au long d’une période. L’inverse représente une tendance baissière.

Valeur cyclique
Valeur qui évolue en fonction des facteurs macro-économiques, et qui suit ainsi les grandes tendances.

Valeur intrinsèque
Valeur d’une option d’achat qui correspond à la différence entre le cours de l’actif sous-jacent et le prix d’exercice de l’option. C’est l’inverse pour l’option de vente.

Valeur Mobilière de Placement
Titre acquis par les sociétés afin de placer à court terme leur excédent de trésorerie.

Valeur nominale
Valeur qui se réfère au montant du titre au moment de son émission.

Valeur temps
La valeur temps se réfère à une option, elle correspond à la probabilité d’évolution du sous-jacent jusqu’à la date d’échéance de l’option. Plus on se rapproche de l’échéance de l’option, plus la valeur temps diminue.

Vente à découvert
Vendre un titre que l’on ne possède pas dans son portefeuille, en misant sur le fait que le cours va baisser, pour le racheter moins cher et donc réaliser un profit. La vente est possible par le SRD et le CFD.

Volatilité
Calcul des variations d’un titre autour de sa moyenne pour en définir le risque et par conséquent son niveau de rentabilité. Plus la volatilité d’un titre est forte, plus il est risqué et peut être rentable.

Warrant
Instrument financier semblable à une option mais qui est juridiquement une valeur mobilière. Le warrant permet de vendre ou d’acheter à un prix et une échéance définit, une quantité déterminée d’un sous-jacent quelconque.

Zéro coupon
Type d’obligation qui se caractérise par l’absence de distribution de coupon durant la durée de vie du titre. En contrepartie, le remboursement à l’échéance est plus élevé car les coupons non versés seront placés et engendreront des intérêts.